バリュエーション
バリュエーション（M&A（合併と買収））
意味 企業の価値を金額で評価
バリュエーションとは？
バリュエーションは、企業の価値を評価するプロセスのことです。M&Aや投資の際に、対象企業の適正価格を算出するために行われます。財務諸表分析、将来キャッシュフローの予測、類似企業比較など、様々な手法を用いて総合的に企業価値を判断します。
バリュエーションの具体的な使い方
「買収対象企業のバリュエーションを行ったところ、市場価格よりも20%高い評価結果が出ました。」M&Aの対象となる企業の価値を詳細に分析したことを示しています。この評価結果は、買収価格の交渉や投資判断の重要な根拠となります。
バリュエーションに関するよくある質問
Q.バリュエーションの主な手法は？
A.バリュエーションの主な手法には以下があります：
1. DCF法（割引キャッシュフロー法）
2. 類似企業比較法
3. 純資産法
4. EBITDA倍率法
5. PER法（株価収益率法）
通常、複数の手法を組み合わせて総合的に評価を行います。
Q.バリュエーションの結果は絶対的？
A.バリュエーションの結果は絶対的なものではありません。以下の理由から、結果には一定の幅や不確実性があります：
1. 将来予測の不確実性
2. 使用する前提条件や仮定の違い
3. 評価者の主観的判断
4. 市場環境の変化
そのため、バリュエーション結果は一つの参考値として扱い、他の要因も考慮して最終的な判断を行うことが重要です。
Q.バリュエーションの頻度はどのくらい？
A.バリュエーションの実施頻度は状況によって異なります：
1. M&Aや投資の際：取引の都度実施
2. 上場企業：四半期または半期ごとに実施されることが多い
3. 非上場企業：年1回程度、または資金調達時に実施
4. 投資ファンド：保有資産の定期的な評価（月次や四半期）
ただし、重要な事業環境の変化があった場合は、臨時でバリュエーションを行うこともあります。
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