ガンマ

ガンマ（市場リスク）

意味デルタ変化の感応度

ガンマとは？

ガンマは、オプション取引におけるリスク指標の一つです。原資産価格の変化に対するデルタの変化率を表します。ガンマが高いほど、デルタの変化が大きく、リスク管理がより重要になります。

ガンマの具体的な使い方

「このオプションはガンマが高いから、原資産価格の変動に対してデルタが急激に変化する可能性があるよ。」

オプションのガンマ値が高い状況を説明しています。これにより、原資産価格の変動に伴うデルタの変化が大きくなる可能性を示唆しています。

ガンマに関するよくある質問

Q.ガンマが高いのは良いことですか？

A.ガンマが高いことは、状況によって良いこともあれば悪いこともあります。高いガンマは、原資産価格の小さな変動でもオプション価値が大きく変化する可能性があることを意味します。投資家にとっては大きな利益機会になる可能性がありますが、同時に大きなリスクも伴います。リスク管理の観点からは、高いガンマは注意が必要な状況を示しています。

Q.ガンマはいつ最大になりますか？

A.ガンマは、オプションがアット・ザ・マネー（原資産価格がストライク価格に近い状態）で、かつ満期までの期間が短い時に最大になる傾向があります。この状況では、原資産価格のわずかな変動でもデルタが大きく変化し、オプション価格も急激に変動する可能性が高くなります。

Q.ガンマとデルタの関係は？

A.ガンマはデルタの変化率を表します。つまり、ガンマはデルタの一次導関数と考えることができます。高いガンマは、原資産価格の変動に対してデルタが急激に変化することを意味し、これはオプション価格の非線形的な動きを引き起こす要因となります。